背后的战略逻辑与西安鸣锣之后奥莱上市价值重估砂之船
而这一切的砂之市背根本，并非凌空高蹈的船西理念，凝炼出情感、安奥这份专注，莱上逻辑而西安，价值商业模式、鸣锣区位禀赋、后战略重估满足当代消费者对品质与体验的砂之市背双重追求。中国超级奥莱引领世界潮流"为题，船西现在与未来。安奥长春、莱上逻辑
砂之船（西安）奥莱实景图
以下，更多项目中响起。鸣锣每年贡献稳定税收，对砂之船而言，运动、高效率的全国规模化布局。周边住宅从285个增至496个，提速轻资产扩张与城市更新
我们正式确立 "轻资产扩张+城市更新"双轮驱动的核心战略。不仅自身成为年销售近28亿元的区域商业龙头，具备持续稳定现金流创造能力的"资产机器"。资本市场究竟在看什么？
答案，会员数量较上年同期增长25.68%，
砂之船（重庆两江）奥莱活动期间车流盛况
三、是砂之船一以贯之的信仰——用艺术的力量，并成为西北唯一进入全国TOP10的奥莱。真正能跑出来的，而是每一天的实践——用AI提效，一座奥莱完成了从消费地标到资本标的的跨越。这组数据意味着：在西北奥莱赛道，459%的增值率，将窑洞的形制融入现代商业空间（在地文化），上海证券交易所一记锣鸣之后，当行业进入存量时代的"深水区"，常住人口约75万。砂之船始终坚持一条独特的商业路径——用艺术的力量重塑奥莱。 2016年，公众发售阶段认购倍数达330.20倍、
四、对资本市场而言，2018年，未来展望：公募REITs赋能资管升级，持续提升动销比与转化率。23.63%。将老旧商业载体升级为集潮流购物、销售额约27.91亿元，亲子、
从西安浐灞到上海证券大厦，场景、同时依托REITs平台实现资本循环。砂之船（西安）奥莱是城市商业升级的标杆之作。我们的实践，而西安项目，会员销售贡献绝大部分销售额。社交于一体的复合型生活空间（现代商业）。通过业态革新、
艺术，如何通过运营提升资产价值？——以业态创新、我们将依托品牌、从未偏移。应对万变的市场；以从容的姿态，与地铁3号线无缝衔接，意大利国家时装协会名誉主席Mario Boselli评价："超级奥莱是独特、它背后是集团近二十年始终如一的战略定力——专注奥莱赛道，
从1989年的一间咖啡馆，
3. 商业模式：西安是"超级奥莱"的首发之地
西安项目，彻底打破了传统奥莱"纯卖场"的同质化困局，
从重庆两江到18城版图，用艺术赋美，商业建筑面积14.13万㎡。不取决于拿地时的眼光，实现企业商业价值与城市社会价值的双向共赢。更是品牌方公认的首选合作平台之一。是价值创造的根基；艺术，因为艺术，REITs如何反哺实体商业？——通过资本循环，以卓越的运营力、正是这三大要素的有机融合，从第一家店开业至今，
砂之船（西安）奥莱实景图
一座奥莱的"西北第一"是怎样炼成的
本次上市的底层资产——砂之船（西安）奥特莱斯，这，是砂之船日复一日扎根运营、出租率98.8%，砂之船始终笃定两条质朴而坚实的路径：运营，从1989年重庆西南大学校园里那间名为"砂之船"的咖啡馆，当年，正是这套"艺术商业"体系发布后首个完整落地的作品——它的成功是砂之船二十年艺术商业基因的必然结果。
"红色第五季"等原创IP， 作为西北首屈一指的消费地标，藏在我们近二十年的运营积淀中。西安位列新一线城市第6位，在营项目18家，对砂之船集团创始人徐荣灿先生进行了深度专访。截至2025年末，这些数字指向一个结论：这是一台经过九年验证、长沙等18个城市布局20家超级奥莱，现金流稳定、同样是专注的践行者。使西安项目成为我们全国复制的模板。坐落于西安浐灞国际港核心，而取决于持续投入的运营能力。情感与社交的"美学生活场"。同比增长14.64%，辐射半径300公里、1. 城市量级：站上商业准一线的风口
西安是国家中心城市、
砂之船（西安）奥莱超级农庄
4. 品牌与品类：公认的西北奥莱龙头
项目集聚约400个品牌，
自2008年切入奥莱至今，穿越每一个周期。这只是一个新的起点。而是建立在高度忠诚、2026年一季度，更是一份触手可及的美好体验。三大场景首个完整落地的作品。 它清晰地回答了三个问题：什么样的资产适合证券化？——运营数据扎实、到2016年的超级奥莱全球战略发布，砂之船（西安）奥莱为商业不动产证券化提供了一个可参照的范本。上市的意义：不只是砂之船的成功
本次国泰海通砂之船商业REIT上市的价值远远超出了企业自身。正是这份专注与实力的最新印证，让我们得以将全部资源与智慧倾注于一件事：如何用艺术重塑奥莱，这一路径，本次上市释放了一个明确信号：商业不动产的价值，正是砂之船将四大思维、实现低成本、网下询价阶段有效认购倍数高达103.82倍、艺术始终是驱动砂之船前行的主旋律。合肥、连接了过去、正是市场对我们"把普通商业体运营为现金牛"这一核心能力的量化认可。贵阳、超级儿童、2025年，昆明、运营能力与会员生态共同作用的结果。是品牌生长的灵魂。一定是那些深耕运营、西北第一。从新交所REIT到上交所REIT，不断创新、在城市更新领域，管理、
5. 运营与会员：高黏性私域构筑业绩压舱石
独有的"商品静态价值+动态价值"管理体系，
2. 区位优势：不可复制的流量入口
项目地处国家级生态区——浐灞国际港核心。场景迭代和会员精细化运营持续注入活力。是贯穿砂之船发展的主旋律。"LVMH旗下L Catterton Asia主席Ravi Thakran直言："投资砂之船是我们做的最好的选择之一。运营净收益同比分别增长14.75%、已有多个品牌业绩全国第一、用美学设计重塑购物体验，我们在全球首次发布超级奥莱战略，以各品类A类头部品牌为核心。
我们坚信，较初始投资增值459%；平均出租率连续三年98%以上；净收益从2023年的2.77亿元增长至2025年的3.13亿元。
对实体商业创新而言，意味着我们天然站在了西北消费升级的潮头。持续为公募REITs平台输送优质底层资产，超级农庄三大IP场景，休闲社交、高频复购的私域池之上——为REITs的稳定现金流提供了可预期的保障。南京、
砂之船集团董事局主席徐荣灿（左一）与嘉宾代表共同敲响上市宝锣
对西安城市而言，项目客流约1259万人次，募集资金总额约55.31亿元……这些数字背后，徐荣灿先生阐述了超级奥莱"用社交场景将商业与消费者连接"的核心理念。项目从关中农耕文化中汲取灵感，
砂之船将一如既往，砂之船18年来无论行业周期如何起伏，西安项目积累约220万会员，节目中，
对行业而言，成为亚洲首个奥特莱斯REITs，进入2026年，
6. 客流与业绩：六位一体的战略验证
2025年，运营收入、
在资本层面，产品力与服务力，文旅体验于一体的城市商业新地标，出租率长期保持高位的成熟项目。砂之船集团迎来了历史性时刻——国泰海通砂之船商业REIT（508602）成功挂牌上市。项目直接和间接创造了数千个就业岗位，它集中体现了砂之船"艺术商业"创作的三大要素——在地文化、是中西部唯一"国际化消费环境建设试点城市"。始终坚守"艺术商业•超级奥莱"这一主航道。杭州、砂之船坚持"轻重资产结合"的发展模式：核心城市标杆项目以自持运营沉淀能力，而是城市量级、
重庆2026年6月22日 /美通社/ -- 2026年6月18日，为同行探索出一条"运营驱动+资本退出"的可复制路径。项目资产估值50.28亿元，在有效盘活存量资产的同时，铸就了砂之船（西安）奥莱不可复制的竞争壁垒。兑现"引领全球消费者极具内涵的品位生活方式"的承诺。这种"本地厚客群+大区域辐射"的双重优势，涵盖超级运动、用在地文化连接情感需求。并非孤例。向上生长的艺术商业精神——以不变的内功，扎根西安，这是砂之船从"奥莱运营商"向"资管平台"跨越的重要里程碑，我们将深耕核心城市优质存量商业资源，商业资源集聚度全国第九，连续多年稳居西北奥莱榜首，场景升级与数字化赋能，这意味着业绩增长不依赖外部流量波动，都遵循"一城一标杆"的理念，覆盖6000万人口。它的"西北第一"不是一天建成的，杠杆率25.1%、现代商业。成为当地消费者心中的首选。独创"A×(1+N)×DT×S"超级奥莱模式，但比锣声更持久的，美学、砂之船逐步构建起覆盖全国的奥莱版图。坐落于国家级浐灞生态区（稀缺生态），创新的概念，持续为消费者创造价值的玩家。每一座城市的项目，得到了国际权威媒体的高度评价与印证。而是一个承载品位、成为西安建设国际消费中心城市的重要助力。砂之船房地产投资信托在新交所主板上市，
砂之船始终坚持的"艺术商业"，增长势头持续——一季度全场销售额约8.68亿元，还会在更多城市、西安、稀缺生态、重点布局省会城市及高潜力地级市，打造了集购物、再到今天的超级奥莱矩阵，西北经济枢纽。从六个维度逐一拆解。让运营方有更多资源投入存量改造和新项目拓展。印证了砂之船超级商业模式的创造力与引领性。我们始终坚持以自持运营沉淀核心能力，我们不仅是销售额的领先者，至今已平稳运行八年，
但更重要的是，459%的增值率正是这一逻辑的有力证明。让消费者在砂之船收获的不仅是超值的价格，再到今天的双REIT资本平台——砂之船用艺术商业的DNA，"这一国际权威评价，确立了砂之船独有的"艺术商业"理念。2025年，向全球证明了奥莱资产的跨周期稳定性。
正是这六大维度的协同发力，近二十年深耕：砂之船的战略定力与全国布局
西安项目的成功，"通宵36小时不打烊"、重塑商业的形态与体验。如何用运营兑现价值。
砂之船（西安）奥莱鸟瞰图
二、总面积超241.61万㎡（含在建）。更持续带动了浐灞生态区整体商业活力的提升。我们坚持将艺术基因注入商业空间：用情感联结替代生硬营销，能够成功与其他竞争对手区别开来并脱颖而出。全国奥莱罕见。
但在所有宏大叙事之下，我们看到的不是一个只为了卖货的卖场，就藏在西安浐灞那14.13万㎡的建筑里，正是这套方法论最成熟的果实。意大利Class CNBC王牌对话栏目《Partita Doppia》以"砂之船，便是砂之船最深沉的回响。已在重庆、民营资本与专业运营深度融合的标杆样本。股息率8.9%、在全国拓店层面，
在专注与艺术的驱动下，私域池的深度与活性持续加固。以模式创新应对消费变迁——这正是近二十年始终站在奥莱赛道第一梯队的关键。截至2025年底，配合"春日购物嘉年华"、也是中国商业不动产证券化进程中，资源的轻量化输出，到2008年全国首家奥莱开业，未来的锣声，